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期货行情:甲醇市场面临较大的供需失衡难题

宁波期货公司 日期:2020-05-07

  尽管OPEC+产油国在4月最终达成最大规划的减产协议,但力度不及商场预期,无法抵消疫情扩散带来的需求萎缩冲击。在世界权威机构纷繁调降全球经济展望预期之后,世界油价重返跌势。由于今年全球主要动力消费国经济萎缩较为明显,假如供给端缺失强力干涉完成再平衡的话,动力价格重心则将长时间处于低谷状况,很难重新走强。 能够看到,世界油价大幅回落连累天然气价格下跌。纽约天然气价格自上一年11月上旬的高点2.905美元/mmbtu回落,到4月27日,已然跌去了36%,维持在1.860美元/mmbtu。由于海外甲醇生产商以天然气制甲醇为主,所以天然气价格重心明显回落直接拉低了甲醇生产成本。 近几年,随着伊朗、加拿大、美国等天然气资源丰富的国家不断投产甲醇设备,导致海外产能继续扩张,而且货源低成本优势进一步凸显,并对我国煤制甲醇形成较大冲击。据统计,2019年我国进口甲醇总量打破1000万吨关口,达1089万吨,创前史进口新高。在今年国内突发新冠肺炎疫情时,海外甲醇生产国还未暴发疫情,世界设备连续重启康复,导致我国甲醇进口仍在继续增加。数据显示,第一季度我国甲醇进口总量估计达到257万吨,较上一年同期增长29万吨。其中,1—3月月均水平在86万吨,较上一年第一季度月均76万吨增加13%。鉴于目前世界设备检修量偏少,货源仍在继续供给,第二季度我国甲醇进口规划还将进一步攀升,预估4—6月月均进口量会重返100万吨以上。 但是,目前国内甲醇下游需求偏弱,整体开工率尚不及上一年同期水平,外部货源不断涌入令港口库存继续回升,而且库容也遭到了严峻考验。据统计,到4月27日,华东地区甲醇进口毛利仍有400—500元/吨。进口端具备气头低成本优势,在后期仍会加重港口累库速度。到4月中旬,滨海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存在108.80万吨,周环比上涨5.24万吨,涨幅在5.06%。估计5月上旬甲醇进口船货到港量在35万吨左右。当时我国港口主力库区甲醇罐容继续紧张,出现卸货缓而滞港多的现象。据了解,目前除去长包罐客户固有船货到港卸货外,滨海部分库区已不再接受6月到港甲醇船货定罐事务,而应于4月下旬及4月底到港的部分进口船货被动推迟至5月到港卸货。 弱需背景下,甲醇商场面临较大的供需失衡难题,库存继续攀升令港口库容遭到严峻考验。由此估计,国内甲醇2009合约将继续承压下行。

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